Bør du investere i enkeltaksjer fremfor indeksfond?

De siste årene har svært mange privatpersoner blitt mer interessert i aksjemarkedet. Mange har hørt at det enkleste er å kjøpe et indeksfond, men tenker også at dersom de i stedet bruker litt ekstra tid på å lære om aksjemarkedet og enkelt selskaper kan de oppnå en høyere avkastning enn i et indeksfond.

Mange tenker at dersom de begynner å se på Youtube videoer om finans, leser finansnyhetene og leser seg opp på tips fra blogger som Aksjebloggen vil de kunne lære seg alt de trenger for å kjøpe gode selskaper som slår indeksen. Jeg vil bare gjøre det tydelig med en gang at dette ikke er tilfellet, man kan ikke forvente å slå indeksen ved å velge individuelle selskaper. Aksjemarkedet er alt for nøyaktig og effektivt priset til at det er realistisk å forvente at man ved litt ekstra kunnskap vil kunne slå markedet. Når det er sagt finnes det enkelte gode grunner til å investere i individuelle selskaper.

Fordeler og ulemper ved kjøp av enkeltaksjer

En av de største fordelene ved å kjøpe enkeltaksjer er at du slipper årsgebyret som du vanligvis ville måtte betale eieren av fondet. I teorien ville man jo kunne lage sitt eget indeksfond og dermed gjøre det like bra som et vanlig indeksfond uten å betale et årlig gebyr. Problemet med dette er at dersom du skal kjøpe for eksempel 1 000 selskaper og du kanskje bare har en formue på noen hundre tusen vil disse småkjøpene fort koste utrolig mye i kurtasje og andre gebyrer relatert til kjøp og salg. Det vil også være vanskelig å kjøpe for bare et par hundre kroner i selskaper som for eksempel Berkshire Hathaway som koster nesten 3 millioner per aksje.

Å lage sitt eget indeksfond med tusenvis av aksjer funker altså ikke, men hva med en mindre portefølje at kanskje 20 selskaper? Her vil man også slippe årsgebyrer, og man skulle tro at disse 20 selskapene vil gjøre det omtrent like bra som resten av aksjemarkedet. Dette stemmer delvis, man kan forvente omtrent samme avkastning fra et indeksfond som fra en portefølje med 20 store selskaper fordelt utover ulike sektorer og geografiske områder. Problemet er at avkastningen vil variere mer.

Se for deg at du triller en terning tusenvis av ganger og regner ut et gjennomsnitt av hvor mange øyne du fikk på terningen per kast. Dette tallet vil da bli ganske nøyaktig 3,5 hver gang. Dersom du i stedet bare triller 20 ganger, kan dette gjennomsnittet variere litt mer. Gjennomsnittet etter 20 ganger vil fortsatt som oftest være ganske nærme 3,5, men vil kanskje noen ganger bli 3,1 eller 3,9. Poenget er at jo færre aksjer du har i porteføljen jo mer må du forvente at avkastningen varierer fra markedet.

Et annet problem med enkeltaksjer er at det kan bli fristene å gjøre impuls avgjørelser basert på følelser. Dersom du for eksempel ser at en av aksjene dine faller 40% en dag kan man få panikk og selge, dette ungår man ved å eie et indeksfond som ikke svinger like dramatisk.

Sist, men ikke minst kommer kanskje den største fordelen ved enkeltaksjer; Enkeltaksjer er for mange mer gøy og interessant enn indeksfond, og kan motivere til økt sparing. Hvis du syntes det er morsomt å forsøke å slå markedet må du gjerne gjøre dette, men husk å være forsiktig slik at ikke denne underholdningen koster deg alle sparepengene dine.